Osnovna kamatna stopa ima značajan utjecaj na kamatne stope koje ostvarujete na svom štednom računu ili na stope koje morate platiti kada uzimate kredit. Trenutno je ključna kamatna stopa Europske središnje banke (ESB) 2,50%. Prije manje od dvije godine situacija je bila sasvim drugačija. Zbog naglog porasta inflacije u to vrijeme, ključna kamatna stopa privremeno je povećana na 4,5%; prije godinu dana iznosila je 2,15%.
U ovom članku raspravljamo o ulozi ključne kamatne stope i koje su kamatne stope relevantne.
Koju ulogu igra ključna kamatna stopa ESB-a?
Ključne kamatne stope prvenstveno utječu na kratki kraj krivulje prinosa, tzv. tržište novca, a time i na dospijeće do jedne godine. To znači da središnje banke koriste svoju monetarnu politiku za kontrolu kratkoročnih kamatnih stopa. Na primjer, ovako izgleda krivulja prinosa za njemačke državne obveznice. Čak i u usporedbi s krivuljom prinosa od prije dvije godine, postaje jasno kako ključne kamatne stope (između ostalih čimbenika) utječu na razinu kamatnih stopa.
Napomena: Prošli rezultati nisu pouzdan pokazatelj budućeg razvoja vrijednosti.
Kamatne stope (također poznate kao „prinosi“) za duge rokove dospijeća izračunavaju se na tržištu kapitala. Prilikom izračuna „prinosa“ uzimaju se u obzir, na primjer, trenutne dnevne cijene državnih obveznica i isplate kamata na te obveznice („kuponi“). Zbog toga se isplate kamata („kuponi“) na obveznice razlikuju od prinosa, jer se cijene, a time i prinosi obveznica, mijenjaju svakodnevno, čak i za sekundu, u skladu s novim očekivanjima kamatnih stopa sudionika na tržištu.
Sudionici na tržištu analiziraju koje se odluke o kamatnim stopama mogu očekivati od središnje banke i djeluju u skladu s tim. Uglavnom se vode inflacijskim trendovima i ekonomskom slikom. Posljednjih godina i same središnje banke djelovale su kao sudionici na tržištu dugoročnih obveznica kupnjom državnih i korporativnih obveznica. To je dio instrumenata monetarne politike koje središnja banka ima na raspolaganju.
Dakle, koja je ključna kamatna stopa?
Strogo govoreći, postoji nekoliko ključnih kamatnih stopa ESB-a. U pravilu, ključna kamatna stopa je kamatna stopa po kojoj komercijalne banke mogu posuđivati novac od ESB-a. Ova kamatna stopa poznata je i kao glavna stopa refinanciranja.
Austrijska nacionalna banka definira ključnu kamatnu stopu na sljedeći način: Kratkoročna kamatna stopa čija promjena utječe na druge kamatne stope. Ključna kamatna stopa prvenstveno se definira kao kamatne stope koje može odrediti središnja banka kao dio svojih mjera monetarne politike.
Koje su kamatne stope Europske središnje banke?
| Kamatne stope ECB-a | (engleski izraz) | Objašnjenje | Od 10. rujna 2026. |
| Depozitna stopa (Kamatna stopa na depozite) | Depozitna stopa | Kamatna stopa po kojoj poslovne banke mogu položiti svoja sredstva kod ECB-a na vrlo kratak rok (preko noći). | 2,50% |
| Ključna kamatna stopa (glavna kamatna stopa za refinanciranje) | Glavna kamatna stopa za refinanciranje | Kamatna stopa po kojoj poslovne banke mogu posuditi novac od ESB-a na jedan tjedan. | 2,65% |
| Granična kamatna stopa na kredite (Lending Rate) | Granična kamatna | stopa Kamatna stopa po kojoj komercijalne banke mogu kratkoročno posuđivati novac od ESB-a („preko noći“). | 2,90% |
Kako ključna kamatna stopa utječe na kamatne stope na štednim računima?
Ako središnja banka poveća ključnu kamatnu stopu, kamatna stopa na novoušteđeni novac, poput onog na štednom računu, obično se također povećava. Ključna kamatna stopa stoga utječe na kamatne stope na štednim računima.
🔎 Pozadina
Ključna kamatna stopa utječe na tzv. depozitnu stopu. Po toj kamatnoj stopi bankarske institucije mogu položiti sredstva kod središnje banke u vrlo kratkom roku (preko noći). Štediše se mogu orijentirati na ovu depozitnu stopu, koja je znatno niža od ključne kamatne stope, odnosno glavne kamatne stope financiranja.
Što utječe na razinu kamatnih stopa na štednim knjižicama?
Osnova je kamatna stopa na depozite koju je Europska središnja banka odredila za poslovne banke. Osim toga, kamatna stopa na štedni račun ovisi o tome je li dogovoreno razdoblje vezanja ili se iznos može svakodnevno podizati. Kreditna sposobnost banke, klijenti i konkurencija također igraju ulogu.
Vrijedno je znati
Ne mogu postojati negativne kamatne stope na štednim knjižicama. Međutim, to više nije problem sada kada je ESB podigao kamatne stope. Postoji i zaštitni štit za štedne knjižice: sustav osiguranja depozita štiti štediše. Štedni i tekući depoziti zaštićeni su do 100.000 eura po klijentu i banci.
Kako ključna kamatna stopa utječe na kamatnu stopu na kredite?
Ključna kamatna stopa utječe na kamatnu stopu na kredite putem stope refinanciranja ako ste uzeli kredit s promjenjivom kamatnom stopom. Kredit s promjenjivom kamatnom stopom temelji se na kamatnim stopama na kratkom kraju, na primjer tromjesečnoj kamatnoj stopi tržišta novca. Ova kamatna stopa tržišta novca fluktuira oko ključne kamatne stope ili stope refinanciranja. Ako imate kredit s fiksnom kamatnom stopom, ključna kamatna stopa na nju ne utječe.
Zaključak
Najvažnija ključna kamatna stopa Europske središnje banke je glavna kamatna stopa refinanciranja. Ako ta stopa raste, to znači da kreditne institucije imaju veće troškove zaduživanja novca od središnje banke. Kreditne institucije uzimaju u obzir kamatne stope i njihove promjene prilikom sklapanja novih ugovora. Zbog konkurencije, banke reagiraju u različitim stupnjevima i različitim brzinama. Za štediše, rastuće ključne kamatne stope znače da mogu očekivati višu kamatnu stopu za nova sredstva.
Pravna izjava o odricanju odgovornosti
Izjava o odricanju od odgovornosti
Ovaj izvještaj je sredstvo promidžbe. Ukoliko nije drugačije navedeno, izvor podataka je Erste Asset Management d.o.o. Komuniciramo na hrvatskom i engleskom jeziku. Prospekt (kao i eventualne izmjene prospekta) objavljen je u skladu sa Zakonom o otvorenim investicijskim fondovima s javnom ponudom (Narodne Novine NN 44/16, 126/19 i 110/21, 76/22).
Prospekt i ključni podaci za ulagatelje dostupni su svim zainteresiranim osobama besplatno, u sjedištu društva za upravljanje kao i u svim poslovnicama depozitara. Točan datum zadnje objave prospekta, jezici na kojima su ključni podaci za ulagatelje dostupni, kao i informacije o drugim mjestima na kojima su ti dokumenti dostupni objavljeni su na mrežnoj stranici www.erste-am.hr. Ovaj izvještaj sadrži dodatne informacije za naše ulagatelje koje ovise o razini znanja osobe zadužene za njihovo sastavljanje u vrijeme kad ih je sastavila.
Naše analize i zaključci općenite su naravi i ne uzimaju u obzir individualne potrebe naših ulagatelja vezano za povrate, poreznu situaciju ili sklonost riziku. Napominjemo da povijesni prinos nije pouzdan pokazatelj budućeg razvoja fonda.
Važne pravne napomene
Ovaj dokument je oglas. Osim ako nije drugačije naznačeno, izvor: Erste Asset Management GmbH. Jezik komunikacije prodajnih ureda je njemački, a jezici komunikacije Društva za upravljanje uključuju i engleski.
Prospekt za UCITS fondove (uključujući sve izmjene i dopune) pripremljen je i objavljen u skladu s odredbama InvFG-a 2011. s izmjenama i dopunama. Informacije za ulagače u skladu s § 21 AIFMG-a pripremljene su za alternativne investicijske fondove (AIF) kojima upravlja Erste Asset Management GmbH u skladu s odredbama AIFMG-a u vezi s InvFG-om 2011.
Trenutno važeće verzije prospekta, Informacije za ulagače u skladu s § 21 AIFMG-a i dokumenta s ključnim informacijama mogu se pronaći na web stranici www.erste-am.com pod rubrikom „Obvezne publikacije“ i zainteresirani ulagači ih mogu besplatno dobiti u uredima Društva za upravljanje i u uredima depozitarne banke. Točan datum najnovije objave prospekta, jezici na kojima je dostupan dokument s ključnim informacijama i sva druga mjesta na kojima se dokumenti mogu dobiti navedeni su na web stranici www.erste-am.com. Sažetak prava ulagača dostupan je na njemačkom i engleskom jeziku na web stranici www.erste-am.com/investor-rights a može se dobiti i od Društva za upravljanje.
Društvo za upravljanje može odlučiti o privremenom obustavljanju odredbi koje je poduzelo za prodaju certifikata udjela u drugim zemljama u skladu s regulatornim zahtjevima.
Napomena: Spremate se kupiti proizvod koji može biti teško razumjeti. Preporučujemo da pročitate navedene dokumente fonda prije donošenja investicijske odluke. Osim gore navedenih lokacija, ove dokumente možete besplatno dobiti u uredima referentne banke Sparkassen i uredima Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG. Tim dokumentima možete pristupiti i elektronički na www.erste-am.com.
Napomena: Scenariji uspješnosti navedeni u dokumentu s ključnim informacijama temelje se na metodi izračuna koja je specificirana u uredbi EU. Budući razvoj tržišta ne može se točno predvidjeti. Prikazani scenariji uspješnosti samo predstavljaju potencijalnu zaradu, ali se temelje na zaradi u nedavnoj prošlosti. Stvarna zarada može biti niža od navedene. Naše analize i zaključci su općenite prirode i ne uzimaju u obzir individualne karakteristike naših ulagača u smislu zarade, oporezivanja, iskustva i znanja, investicijskog cilja, financijskog položaja, sposobnosti za gubitak i tolerancije na rizik.
Napomena: Prošla uspješnost nije pouzdan pokazatelj buduće uspješnosti fonda. Ulaganja u vrijednosne papire nose rizike uz ovdje predstavljene prilike. Vrijednost udjela i njihova zarada mogu rasti i padati. Promjene tečajeva također mogu imati pozitivan ili negativan učinak na vrijednost ulaganja. Iz tog razloga, prilikom otkupa udjela možete dobiti manje od prvobitno uloženog iznosa. Osobama koje su zainteresirane za kupnju udjela u investicijskim fondovima savjetuje se da prije donošenja investicijske odluke pročitaju trenutni prospekt/e fonda i Informacije za ulagače u skladu s § 21 AIFMG-a, posebno obavijesti o rizicima koje sadrže. Ako se valuta fonda razlikuje od domaće valute ulagača, promjene relevantnog tečaja mogu pozitivno ili negativno utjecati na vrijednost ulaganja i iznos troškova povezanih s fondom u domaćoj valuti.
Nije nam dopušteno izravno ili neizravno nuditi, prodavati, prenositi ili isporučivati ovaj financijski proizvod fizičkim ili pravnim osobama čije se mjesto prebivališta ili domicila nalazi u zemlji u kojoj je to zakonski zabranjeno. U tom slučaju ne smijemo pružiti nikakve informacije o proizvodu.
Molimo pogledajte odgovarajuće informacije u prospektu fonda i Informacijama za ulagače u skladu s § 21 AIFMG-a za ograničenja prodaje fonda američkim ili ruskim državljanima.
Izričito se napominje da ova komunikacija ne daje nikakve investicijske preporuke, već samo izražava našu trenutnu procjenu tržišta. Stoga ova komunikacija nije zamjena za investicijski savjet, ne uzima u obzir zakonske propise usmjerene na promicanje neovisnosti financijskih analiza i ne podliježe zabrani trgovanja nakon distribucije financijskih analiza.
Ovaj dokument ne predstavlja prodajnu aktivnost Društva za upravljanje i stoga se ne može tumačiti kao ponuda za kupnju ili prodaju financijskih ili investicijskih instrumenata.
Erste Asset Management GmbH je povezano s referentnim bankama Sparkassen i Erste Bankom.
Molimo pročitajte i „Informacije o nama i našim uslugama vrijednosnih papira“ koje je objavila vaša banka.
Podložno tiskarskim pogreškama i pogreškama.